《股票做手回忆录》
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Jesse Livermore启示录系列
关于作者：埃德温·利非弗（Edwin Lefèvre），华尔街财经记者。他在利弗莫尔口述的基础上写成本书，随后声名大噪，成为知名的财经作者。
关于本书：
本书为华尔街“投机之王”杰西·利弗莫尔的传记小说。书中回顾了利弗莫尔从14岁入市的几起几落的过程，解析了金融市场的游戏规则，总结出投机者的生存法则。作为一流的投资经典著作，本书不仅激励了无数代投资人，也因为对人性的深刻描写，被称为“不炒股的人需要读的唯一一本跟股票有关的书”。
杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore），被《纽约时报》评为“百年美股第一人”。他从5美元开始入市，经过几起几落，曾经多次暴富，也多次破产。 在1999年《纽约时报》发起的公众投票中，他高票当选为“百年美股第一人”。被他PK下去的包括股神巴菲特、金融哲学家索罗斯，以及史上最成功的基金经理彼得·林奇等等。 利弗莫尔到底有多传奇呢？小学毕业，14 岁就拿着 5 美元入市，15岁赚到1000美元，29岁就成了百万富翁。52岁时，赶上美国股市1929 年大崩盘，别人都亏得血流成河，他却靠赌市场下跌，几天内赚了 1 亿美元，相当于现在的上百亿美元。之后，他开始变得过于自信，再次违背自己的交易原则，甚至想控制市场走势，结果财富又一次快速蒸发，五年后宣告破产。这也是他人生中最后一次严重破产。同时，利弗莫尔又先后经历了精神患病、婚姻破裂、儿子残疾等打击，一步步走向崩溃。1940年，63岁的利弗莫尔，在一个酒店的衣帽间开枪自杀。经人清点，他死后名下财产约500万美元，距离巅峰时缩水95%。他留下的遗书意味深长，有一句话是：“我的一生是一场失败。”
核心观点：股市三大生存法则
第一个法则：华尔街永无新鲜事，因为人性永不变。股市的背后都是人与人的博弈，投资者需要从历史中总结规律，也要从自己的错误中吸取教训。
第二个法则：市场从来没有错，与市场为友，顺势而为。投资者可以通过寻找最小阻力方向来判断趋势，牛市做多，熊市做空，忽略小波动，着眼大趋势，赚取稳健的利润。
第三个法则：犯错的永远是自己，与自己为敌，克服人性的弱点（想要方便赚钱，听专家、听小道消息、听华尔街给的消息、做内幕交易），独立思考，独立判断。要想在市场中长期生存，就不能像一般人那样想着“天上掉馅饼”，而应该始终保持独立思考，拒绝听信权威专家和内幕消息，因为内幕消息是最有误导性也是最可能错误的。
内容展开：
一、法则一：华尔街从来没有新鲜事，因为人性永不变
华尔街集中了美国金融行业的各大公司。从一百多年前，华尔街就成了美国乃至全球金融业的代名词，也见证了无数精彩故事。
可利弗莫尔却说：“投机像山岳一样古老。股市上今天发生的事，过去曾经发生过，将来也会再次发生。”不管是在利弗莫尔那个年代，还是他之前几十年的华尔街，又或者是今天的全球金融市场，牛市熊市循环往复，众多金融巨头崛起或倒下，一代代股神起起落落，赚钱的总是少数人，每天上演着大喜大悲的故事，只是转换了地点和名字而已。可以说，没有一个地方像华尔街一样，历史能够这么频繁地重演。 这正是因为市场是由人组成的，而人的本性与生俱来、从未改变。无论什么时候，市场的变化，其实都是人性的贪婪、恐惧、无知和希望引起的。
杰西·利弗莫尔14岁就进入了一家股票投机行打工，负责记录股票的实时价格，一个星期的工资是5美元。这种投机行，实际上是纯粹的赌场。大家不是真去买卖股票，而是赌股价的涨跌。你下注1块钱赌某只股票上涨，它涨1块你就赚1块，涨10块你就赚10倍。可要是跌1块，你的本金也就亏了。赌徒们随时可以下注，随时可以结算。
投机行在这个游戏中稳赚不赔，一是能赚取高额交易费，二是占有概率优势。赌徒们猜对的概率远低于一半。即使这次能猜对，持续玩下去，迟早还是会出错。可最要命的还是情绪，还是前面说的，人性的贪婪和恐惧。赌徒赔的时候想翻本，越赌越输；赚的时候又不愿收手，只要遇上一个小小的股价波动，就被“收割”了。
利弗莫尔却在投机行里如鱼得水，几乎逢赌必赢。他 15岁时已经赚到了 1000美元，这是打工几年才能有的收入。有一次，他在两天之内赚到的钱，相当于其他300个人两个星期内给投机行贡献的利润。 他记忆力超强，天生又对数字特别敏感，通过对每只股票历史走势的记录和分析，他就发现报价单上的数字是有规律的。比如，在涨跌之前，股价总会出现某些类似的波动，如果一种波形出现，接下来就会上涨8到10个点。股价的背后都是人们在博弈，因为人性使然，人们总是重复自己的行为，并反映到报价单上。过了一段时间，利弗莫尔就能光靠报价单的数字，把股价未来涨跌猜得八九不离十。按我们现在的说法，他已经掌握了一套算法。
利弗莫尔刚入市不久就明白了一个道理：要想学会在股市里什么该做，什么不该做，最好的办法就是赔光。赔钱不可怕，怕的是没在里面买到教训。 利弗莫尔在20岁前，就已经从投机行赚到了一万美元。可时间久了，各家投机行赔怕了，就纷纷把利弗莫尔加到了黑名单里，不再做他的生意。利弗莫尔断了财路，就只好去了股票的大本营——纽约华尔街，去正规的股票行进行真正的股票交易。可刚到这里几天，就因为股票交易都是人工去操作，有时间差，一开始并没有搞清楚这个规则，反而是急红了眼，越亏越赌，越赌越输，很快就把所有本钱赔光了。
之后利弗莫尔重新积累了本金，再次来到纽约。他吸取上次的教训，关注到了报价延时问题，操作也更加谨慎，又赶上牛市，很快就赚到了5万美元。可两天之后，他在预测准确的情况下，又把这笔钱输光了，原因居然还是操作时间差。
二、法则二：市场从来没有错，要与趋势为友，顺势而为。
利弗莫尔恰好相反，他从不抱怨市场、责怪别人，而是时刻在反省自己的错误，从中学习升级。他说，“凡事都有两面，可股市只有一面。市场没有错，错的只能是人。”多年的经验告诉利弗莫尔，有人有时能打败某只股票，但没人能打败市场。
前面提到，利弗莫尔进入真实股票世界，经历了两次破产。利弗莫尔并没有停手，而是升级完善自己的算法，来适应游戏规则。在华尔街，他把眼光放得更长远，转为去判断中长期趋势，不仅避免了报价延时带来的亏损，赚钱也变得水到渠成。这是利弗莫尔的一个重大思想转变，他发现，要想在市场中存活，必须跟随趋势。
1906 年，不满 30 岁的利弗莫尔已经在市场里摸爬滚打了15年，也能够稳步盈利了。这一年股市正火爆，利弗莫尔却研究发现经济环境很差、市场发生了钱荒，难以支撑牛市走下去，一场股灾在所难免。于是他开始大举做空。虽然他预测对了，但是又一次破产了。原因就是，他比市场早了一步，没有等到市场的转折就出手，在趋势的大潮上被一浪拍死了。
利弗莫尔这次又收获了教训：很多人都能预测对，这算不了什么，难的是在正确的时机采取行动，把钱赚到口袋里。只有耐心等待市场趋势来到你这一边，才能事半功倍。
等到第二年，利弗莫尔终于等到了市场崩溃的信号，靠着从证券公司借来的钱，大举做空，成功赚到了 100 万美元。股市崩盘哀鸿遍野，以至于当时的金融泰斗J·P·摩根也不得不专门跟利弗莫尔打招呼，请他高抬贵手、停止做空。
利弗莫尔有两个判断趋势的诀窍：寻找最小阻力方向；牛市做多，熊市做空。
三、法则三：要与自己为敌，克服人性的弱点，要坚持独立思考、独立判断。
正常人是怎么炒股呢？大部分人有两种办法：第一，我找个高手，让人家给我推荐个股票；第二，有人给我内幕消息、小道消息，我照着消息操作。这两个方法很符合人性中妄想不劳而获、贪便宜、懒惰的特性，看上去简便易行，可实际上根本行不通。本书中，利弗莫尔旗帜鲜明地反对这两种方法。 书中讲了两个故事，一个是利弗莫尔曾因为“棉花大王”托马斯的建议在棉花期货上大亏一笔，一个是他的老婆被内幕消息给坑过。
附录：杰西·利弗莫尔的一些观点
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